通胀依然严峻，紧缩政策一波接一波，复杂的市场形势下，投资者该何去何从？2010年以15.54%的收益荣膺开放式债券基金冠军的长盛积极配置债券基金“掌门人”、同时也是长盛同鑫保本基金拟任基金经理的蔡宾先生昨日给重庆晨报发来新闻稿表示，今年股市只有结构性机会，最佳的投资策略是守好本金，再谋增值。

　　只有结构性机会

　　蔡宾认为，预计通胀的阶段性高点可能在今年年中到来，在今年四季度初步得到缓解。目前来看，股市在内部结构性差异与通胀、货币政策紧缩等外部因素的影响下，短期内较难出现系统性机会，更多的是结构性机会。

　　去年11月股市高点时，中小板指数创出7400多点的历史最高点，这意味着相当多的中小板股目前还处于历史高位附近，而以上证50、中证100为代表的大盘指数近两年都受到压制，其估值水平已经相当具有吸引力。建议投资者在今年的投资中，首先考虑投资股票的安全边际，守住本金后再考虑追求更高的投资收益。

　　蔡宾更进一步表示，自己即将掌管的长盛同鑫保本基金，将在保证安全边际的前提下，重点关注大消费股如食品饮料、医药、零售股。此外，与经济结构调整相关的产业升级、技术升级题材也是重点投资对象。

　　债券迎建仓良机

　　蔡宾认为，连续加息后，债券市场收益率基本上达到了过去数年来的高点，考虑到资本市场会比实体经济提前3到6个月对政策变化产生反应，目前债市正在迎来最好的建仓良机。

　　低位买入成长股

　　谈起自己的投资秘籍，蔡宾说，他始终坚持“稳健第一”的投资理念。在选股上，他倾心于成长股，并且坚持在估值较低的时候买入成长股，这样才能获得安全边际。